今天这个市场，真能把人吓出病来。心脏不好的人，我劝你还是别看了。
整个过程就像坐过山车。而且还是那种先慢慢爬升，让你充满希望，然后突然垂直俯冲的。
昨天成交量很大，换手也多。我以为想卖的人都卖得差不多了。今天的买盘应该会很轻松，没什么阻力。
早上的剧本确实是这么走的。
创业板指数开盘就往上冲，涨了两个多点。昨天跌下去的，今天上午差不多都涨回来了。大家的情绪一下子又好了起来。
上证指数虽然没那么猛，但也挺强的。它把昨天的下跌部分全部收复了。还顺便创了个新高，眼看就要碰到4200点了。
但是，A股有个老毛病。每次快到整数关口，比如4000点、4100点这种，总要折腾一下。市场好像有恐高症。
而且，最近市场确实太热了。管理层肯定也看在眼里，觉得速度太快，得降降温。不然情绪太亢奋，最后容易失控。
所以，中午就出消息了。
沪深北三个交易所一起发了个通知。内容很简单，但是很关键。它把融资保证金的最低比例，从80%提高到了100%。
可能有人不懂这是什么意思。我给你打个比方。
以前，你账户里有80万现金，可以当成100万的保证金。然后你就能找券商借钱买股票，加了杠杆。
现在不行了。新规要求，你账户里必须有100万现金，才能当100万的保证金。等于说，加杠杆的门槛变高了。你想用同样的钱，能借到的钱变少了。
管理层为什么要这么做？因为现在借钱炒股的人太多了。
截至昨天，沪深两市的两融余额，已经高达2.66万亿。这是一个创纪录的数字。这里面基本都是融资，也就是大家找券商借的钱。
这么多杠杆资金在市场里，成交额才会天天那么大。今年日均成交额都超过3万亿了。
所以，管理层出手降温，是想让大家冷静一下。别让市场疯得太过头。不然最后收场的时候，又是一地鸡毛。
这就是为什么下午一开盘，大盘就直接跳水了。
那一下砸得真狠。沪指直接从红盘砸到绿盘。抛盘很猛，估计还连带触发了一些量化基金的卖出程序。
从中午收盘时，全A等权指数还涨着2.12%。到了下午一点半，涨幅就只剩下0.88%了。这中间的波动，很吓人。
当然，政策能不能真的把市场的热情压下去，还不好说。最终还是要看场内资金怎么选。说不定过一会儿，资金缓过神来，又重新往上拉了。
历史上也有过这种情况。管理层不停地降温，但市场不管不顾，闭着眼睛往上冲。最后没办法，只能出重拳，结果就是市场暴跌收场。
我个人不希望这次也这样。阶段性地跌一跌，调整一下，其实是好事。这样行情才能走得更长久。
疯狂的AI，唯一的真神？
今天大盘虽然被吓得不轻。但是，有一个方向完全没受影响，甚至更强了。
这个方向就是AI应用。
早盘的时候，AI相关的板块简直是疯了。不管是信创、软件、金融科技，还是游戏传媒，只要和AI沾边，都是大涨。好几个板块的涨幅都超过了5%。
更厉害的是，就算下午大盘跳水，AI板块的买盘还是很强。跌下去一点，马上就有人抄底，很快就拉了回来。
这说明资金非常看好这个方向。为什么这么看好？因为有很多实实在在的消息在刺激。
第一个是政策。工信部昨天发了个文件，说要好好发展工业互联网。这里面最重要的部分，就是怎么把人工智能用到工业生产里去。
说白了，就是推动工厂升级。以前的工厂，生产线旁边得有个老师傅一直盯着，靠他的经验判断机器有没有问题。未来的工厂，应该靠数据和智能。摄像头和传感器就是眼睛，AI就是大脑。生产线哪里不对劲，AI马上就能发现并报警。这样生产更安全，效率也更高，还能省钱。这里面，AI大模型、软件、云计算能做的事情就太多了。
第二个是产品。国产的AI大模型，最近进步很快。有个叫deepseek的模型，预计2月中旬要发V4版本。据说性能很强，能和GPT-4.5比一比，有些地方甚至更强。
最关键的一点是，这个模型可以在我们自己的国产芯片上跑得很好。这就很重要了。这意味着我们不用一直依赖英伟达的芯片。我们的AI产业链，正在形成自己的闭环。供应链安全了，国内的公司才敢更大胆、更快速地去用AI。
顺便说个最新的消息。美国那边批准英伟达卖他们第二强的H200芯片给我们了。但是，我们这边据说要求国内企业，只有在特殊情况下才能去买。大方向还是很明确，就是要用我们自己的东西。这个决心很坚定。
第三个是赚钱的模式。最近有个词很火，叫GEO，生成式引擎优化。
这是什么意思呢？其实就是AI营销。比如，你现在用一个AI工具帮你写文章。写着写着，旁边可能会弹出一个广告，告诉你用某个产品可以让你的文章写得更好。这就是GEO。
我们作为用户可能不太喜欢广告。但是从商业角度看，这是一个很大的增长点。它说明AI技术已经能直接帮企业提高收入和利润了。资本是最现实的，哪里能赚钱，他们就去哪里。
所以，综合来看，今年一定是AI应用爆发的一年。这是现在市场上最强的共识。也是资金拼命往这个方向挤的核心原因。
追不上风口，怎么办？
话是这么说，但我总觉得，不能光看什么涨得快就去追什么。
资金的流动速度太快了。今天在这个板块，明天可能就跑到另一个板块去了。我们大多数普通人，信息和反应速度都跟不上。总是跟在后面跑，很容易在涨到高点的时候冲进去，然后被套住。
那应该怎么办呢？
我觉得可以换个思路。把眼光放得更广一些。
现在最热的是下游的AI应用。比如各种AI软件，AI游戏。但是，你想想，不管最后是哪家公司的AI软件做得最好，它们都需要一个共同的基础设施，就是算力。
这就像19世纪美国的淘金热。很多人跑去西部挖金子，但真正稳定赚钱的，反而是那些在旁边卖铁锹、卖牛仔裤和卖水的人。
这个道理现在也一样。在AI时代，那些提供光模块、AI芯片、服务器、数据中心硬件的公司，就是“卖铲子”的。无论下游哪个应用最后胜出，都得从上游这里买“铲子”。所以，投资这些上游公司，确定性会高很多。
AI应用的爆发，会带动整个AI产业链的需求都提升起来。
所以，如果你不想天天去追热点，但又很看好AI这个大方向，有一个办法可能比较适合。就是找一个能覆盖整个AI产业链的指数来投资。
这样就不用去猜哪家公司会成为最后的赢家。你买的是整个赛道。
举个例子，科创创业人工智能指数。
这个指数的设计就比较全面。它就像一个菜篮子，里面装了各种各样的菜，荤素搭配。
- 上游算力：有做光模块、AI芯片、服务器的公司。这些是AI的硬件基础，是“铁锹”。
- 中游平台：有做大模型、云计算服务的公司。这些是AI的操作系统和技术平台。
- 下游应用：有把AI技术用到传媒、智能驾驶、金融等具体场景的公司。这些是最终的产品。
而且，它选股的范围也广。它不只在科创板选，也同时在创业板选。这两个板集中了中国最多的科技公司。这样就能把最优秀的一批公司都选进来，不容易漏掉。
如果你想买这个“篮子”，有一个很简单的工具。就是跟踪这个指数的ETF，比如科创创业人工智能ETF景顺（代码159142）。
买ETF的好处是方便，交易和买卖股票一样。而且相当于你花一份钱，就买了一篮子公司，风险也分散了。在今年这种科技股行情里，这种指数的弹性会不错。如果遇到市场调整跌下来，就会有资金去买，博取后面的上涨空间。
海外市场的风吹草动
最后简单说一下海外的情况。
昨晚美股整体是下跌的。道琼斯指数跌得比较多。主要是被银行股拖累的。
原因是老川说了一句话。他说如果他当选，要给信用卡利率设一个10%的上限。
这对银行来说是个坏消息。银行很大一部分利润就来自信用卡利息。如果利息被限制了，那银行的利润就会减少。所以大家一听，就开始卖银行股。
另外，这个月底美联储降息的可能性不大。市场现在在猜3月份会不会降息。再加上美股的财报季又开始了，所以资金现在也比较小心。
有个东西表现很好，就是黄金。
黄金价格又创了历史新高。COMEX黄金现在大概在4640美元。国内的上海金今天也涨了1%左右。
说实话，我挺庆幸自己配置了一些黄金。在今天A股这么动荡的时候，又是黄金给我稳住了账户。不然今天账户的亏损肯定会更难看。它就像一个保险，能在关键时候起点作用。
